Investing.com — Bank of America, Taiwan Semiconductor Manufacturing için fiyat hedefini düşürdü. Banka, tarifelerle bağlantılı artan talep belirsizliklerini gerekçe gösterdi. Ancak hisse senedi için Al derecelendirmesini korudu.
BofA, müşterilerine gönderdiği notta TSMC’nin 2026 ve 2027 kazanç tahminlerini sırasıyla %4,8 ve %5,2 oranında düşürdüğünü belirtti.
Analistler şöyle yazdı: “Buna bağlı olarak, hedef fiyatımızı NT$1.250/220 dolara (önceki NT$1.300/240 dolardan) düşürdük.” Bu revizyonun nedeni “tarifelerin neden olduğu artan talep belirsizlikleri” olarak açıklandı.
Bu düşüşe rağmen BofA, hisse senedinin son dönemdeki düzeltmesinin olası düşüşün büyük kısmını fiyatlamış olduğuna inanıyor.
Firma şunları söyledi: “TSMC’nin değerlemesi şu anda tarihsel 11-29x F/K aralığına göre dip seviyeye yakın.” Ayrıca şirketin teknoloji transferi endişeleri konusundaki açıklamasının yatırımcı korkularını hafifletmeye yardımcı olduğunu ekledi.
Banka şu bilgiyi de ekledi: “TSMC, şu anda herhangi bir ortak girişim veya teknoloji transferi/lisanslama/paylaşım görüşmelerinde bulunmadığını açıklıyor.”
TSMC, yapay zeka talebinin desteğiyle güçlü büyüme tahminini sürdürüyor.
BofA şu notu düştü: “TSMC, güçlü yapay zeka ivmesiyle 2025’te dolar bazında %20’lerin ortasında gelir büyümesi öngörmeye devam ediyor.”
Talebin 2026’da normalleşmesi beklenirken, yapay zeka için 2024-2029 bileşik yıllık büyüme oranı “orta %40’larda güçlü” kalmaya devam ediyor.
Firma ayrıca TSMC’nin müşteri talebiyle hızlanan ABD fab genişlemesine dikkat çekti.
Bununla birlikte, denizaşırı genişlemenin maliyet baskısı yarattığını belirtiyorlar. BofA şöyle yazdı: “TSMC, denizaşırı genişlemeden kaynaklanan brüt kar marjı baskısının sonraki yıllarda 3-4 puana çıkacağını kabul etti… Bu durum maliyet enflasyonu ve tarifelerden kaynaklanan maliyetlerden kaynaklanıyor.”
Yine de uzun vadeli görünümün yapıcı kalmaya devam ettiği söyleniyor. BofA şunları ekledi: “TSMC, %53+ uzun vadeli brüt kar marjı hedefine ulaşma konusunda güvenini koruyor.” Firma, 38-42 milyar dolar sermaye harcaması rehberliğinin yapısal büyümeye olan inancını vurguladığını belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
